比尔格罗斯:与“魔鬼”同行

  比尔格罗斯 平静的投入监督公司投入总监

  失效美国倾向比率,也许是最具欺骗性的谋略器。,大约中央筑增强了负利息率。,或许抚养很低的实践利息率。。在这种仪式里,无论是投入静止摄影任务。,就像影片里的一块地和淘气鬼结成一队公正地。,尽管如此临时性上瘾,只是无走近。。

  有很多方法来描绘墙角石。。但我唤回,我向钱的第一了解因为于1966年的陈述的合算的状况教科书:一种具有相互交换和贮存效能的商品。。我以为这些年。,后者的才能近乎是使人怜悯的的。。什么时候,我的教科书也提到了另独一效能。:钱可以用来赚钱。。其时这种效能在本钱的拥有系统中相当主流。但这决耽搁嗅迹的意义利息率和高利剥削不起作用。。我唤回独一荷马夸张的正中鹄的计算,它描绘了公元前时间的独一自愿废他的W的抵押人。。尽管如此,我的教科书远耽搁嗅迹堆积开创的端线。。钱币和钱币杠杆先前相当隆隆声的次要根底。。

  钱币也先前相当深入替换美国社会的合算的、权术中名辞。50年前,收益极好的的和最负高名的事业是大夫或波音707的引航员,从洛杉矶到火奴鲁鲁的黄金常规路线。而出现,丰富之路始于华尔街或伦敦市。。出现的丰富和新丰富因为资产安全的化。,而耽搁嗅迹率直的和复原物美国。近乎每个次要城市的极好的建筑物都是筑。。海内处于优势的投入筑经过。,2010年发生结果的其26000名职员中间每人37一元纸币,近乎是美国另一边艰难行进实践工资的十倍。。福布斯权贵排行榜上四分经过的穷人是在玩“钱能生钱”的游玩。

  作为这么地工序的一份,甚至相当这些集团的会员。,我对一件事一目了然。:这是不合错误的。。压倒的多数PIMCO的俗界的客户重行调整金于朕的投入。因此另一边同行的公司。,我无把握、不确定的事物。:评级机构始终由精神来断定的。,筑贷款给低信誉机构。,让穷人开始更多的倾向。。本钱生产率与生产率分派,朕化为乌有了。。S&L80在初期的分裂,亚洲堆积危机,俗界的本钱监督公司,身体欢闹,雷曼同事与华尔街的恢复,全部都相当现代人钱币的原罪。。大量筑首席执行官说,它依然无替换。。为什么独一公司债券庄家能一向比有历史上的奉献的策划或另一边社会事业制作出更多的丰富?为什么出现有些大夫还在用食品券,而投入筑业务负责人却在开始了概数百一元纸币的重行调整后还隆隆声救市以图表画出免除?

  堆积家们先前耽搁了他们的制高点。。朕求婚了涡轮维持大气压力水平的方法。,这么钱就能发生钱。,并必要他在这么地工序中制作了逸才。。但正路并非如此。。用Paul Volker的话,筑业结果却论点的发现。,由前一代人制作的ATM机。。

  这么地陈述严密的重行均衡。。监测仪自由交易情况的精神必要开始组成。,美国必要一套新的有理性的方法。。找到出纳机的谋略决耽搁嗅迹的是独一好的合算的使感觉不适示意图。,为了使这么地陈述更具竟争能力,朕必要的回到全球交易情况。。

  美国必要找到独一新的凯因斯或反正选出的独一拥护者。,他可以把朕的结构性无特别职务的廷臣被翻译求职的人。,或许让他们有机会回到腰围。。朕必要的有独一好权术家。,中间派谋略决耽搁嗅迹的是引申给予的使参与。,这也耽搁嗅迹一种似忘我的争取思想。,与宣告两党协作的有益的。。美国必要一位真正求婚温尼谋略的总统。。

  过来的谋略不理应跟进。。美国必要的不但仅是合算的谋略的创新或创新。,他必要变革强心剂移植者手术。。钱币和堆积系统发生的传染病必要的是,买不到。,生意不克不及休息室的国会与特别利益集团。美国理应为其公司来回记载而骄傲。,而耽搁嗅迹运用容易的堆积游玩,朕感觉骄傲。。

(总编辑):精力长)

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